山東泰安舉行重大產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目集中開工活動(dòng) 總投資394.72億元
2022-03
3月22日，京東健康（證券代碼：6618.HK）發(fā)布了2022年全年業(yè)績(jī)公告。公告數(shù)據(jù)顯示，2022年全年京東健康實(shí)現(xiàn)收入467億元，同比增長(zhǎng)52.3%；同期Non-IFRS凈利潤(rùn)錄得26.2億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)86.6%。
(資料圖片僅供參考)
回顧京東健康近年來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，收入端始終保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2020~2022年間的收入同比增速均超過50%；利潤(rùn)端不僅持續(xù)改善，而且已于2022年上半年率先實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，全年收入與利潤(rùn)更是雙雙超市場(chǎng)預(yù)期。
業(yè)績(jī)發(fā)布后，適逢恒生醫(yī)療保健指數(shù)調(diào)整之際，投資者對(duì)京東健康反應(yīng)積極，股價(jià)逆勢(shì)上漲。
疫情這三年是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展的重要時(shí)期，特殊的宏觀環(huán)境，疊加政策的合理引導(dǎo)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)蓬勃而有序的發(fā)展。企業(yè)層面，過往業(yè)績(jī)已經(jīng)證明京東健康把握住了這個(gè)重要窗口期，在業(yè)績(jī)高增的同時(shí)，行業(yè)龍頭的地位亦愈加穩(wěn)固。
全面放開后，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展又進(jìn)入了一個(gè)新階段。那么，京東健康是否還能保持業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)？京東健康實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增的底層邏輯又是什么？本文試圖從京東健康的業(yè)務(wù)邏輯并結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來解答上述問題。
市場(chǎng)對(duì)京東健康全年業(yè)績(jī)反應(yīng)積極，背后的交易邏輯，首先是京東健康在披露經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的近5年時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)了穿越周期的確定性增長(zhǎng)，2022年業(yè)績(jī)是對(duì)其成長(zhǎng)性的再一次階段性確認(rèn)，同時(shí)市場(chǎng)也為京東健康的行業(yè)地位給出了相應(yīng)的定價(jià)。
京東健康的業(yè)務(wù)始于醫(yī)藥電商，經(jīng)過多年的發(fā)展，根據(jù)目前已知和業(yè)績(jī)公告披露的平臺(tái)建設(shè)信息，京東健康目前的業(yè)務(wù)包括了健康商品營(yíng)銷與銷售、醫(yī)療健康服務(wù)、數(shù)字健康及智慧醫(yī)療解決方案等多個(gè)方面。
就在不久前的第三屆京東健康合作伙伴大會(huì)上，京東健康管理層宣布，目前該公司已經(jīng)構(gòu)建起三項(xiàng)重要能力，包括醫(yī)藥健康品類供應(yīng)能力、全渠道流通能力以及覆蓋產(chǎn)品全生命周期的營(yíng)銷能力，并在用戶端成為了“線上健康消費(fèi)的第一入口”。
而本次業(yè)績(jī)公告的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，再次反映京東健康能力建設(shè)的成色，公告數(shù)據(jù)顯示，作為國(guó)內(nèi)最大的在線醫(yī)療健康平臺(tái)，京東健康2022年末的活躍用戶數(shù)已經(jīng)高達(dá)1.54億，較2021年凈增3100萬，在高基數(shù)的基礎(chǔ)上依然實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。
細(xì)分業(yè)務(wù)方面，京東大藥房在2022年服務(wù)的用戶超過1億人；京東健康的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院全年問診量超過1億次，日均在線問診量超過30萬次，最高單日問診量甚至超過了114萬次，患者好評(píng)率高達(dá)98%……在疫情反復(fù)背景下，京東健康為民眾求醫(yī)問藥需求的釋放提供了一個(gè)重要窗口。
由此可見，無論是業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，還是營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，均表明京東健康目前已成為線上健康消費(fèi)第一入口。同時(shí)，了解一家公司，不能僅限于一份業(yè)績(jī)公告，更要看到數(shù)據(jù)背后，所承載著的社會(huì)價(jià)值和用戶價(jià)值。而“抗疫保供”是京東健康所創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值和用戶價(jià)值的集中體現(xiàn)。
過去一年，京東健康堅(jiān)持履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。特別是歲末年初，京東健康在國(guó)家工信部指導(dǎo)下，為全國(guó)21個(gè)省級(jí)行政區(qū)定制上線“新冠病毒感染者購(gòu)藥保障平臺(tái)”，有效保障各地緊缺防疫物資的供應(yīng)穩(wěn)定；還與超過100個(gè)區(qū)域政府，推出官方線上醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，服務(wù)各地居民；京東健康積極響應(yīng)助力基層防疫號(hào)召，與國(guó)家鄉(xiāng)村振興局、人民日?qǐng)?bào)新媒體聯(lián)合發(fā)起“鄉(xiāng)村防疫守護(hù)行動(dòng)”，滿足村民的抗疫藥品需求。
同時(shí)，京東健康還發(fā)起了“疫情防護(hù)和居家治療咨詢平臺(tái)”、 “抗疫互助平臺(tái)”，服務(wù)和幫助更廣泛人群。此外，京東健康持續(xù)推進(jìn)多個(gè)公益項(xiàng)目落地，全年累計(jì)捐贈(zèng)善款、醫(yī)療健康物資和服務(wù)等，總價(jià)值超過1,000萬元；有序開展京東健康罕見病關(guān)愛計(jì)劃，組織開展罕見病公益活動(dòng)34次，上線“罕見病就診地圖”，致力于幫助國(guó)內(nèi)近2000萬罕見病患者有效降低尋醫(yī)問藥成本……
正如京東健康管理層在2022年業(yè)績(jī)電話會(huì)上所言：“面對(duì)諸多不確定性，健康是最重要的確定性?！庇谑?，在2022年，我們看到的是，京東健康始終緊隨國(guó)家相關(guān)政策和規(guī)范引導(dǎo)，在“值得托付的、以用戶健康為中心的價(jià)值創(chuàng)造”這一經(jīng)營(yíng)理念的指引下，始終圍繞用戶健康需求，專注服務(wù)民之所需、民之所急，以實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長(zhǎng)為目標(biāo)，打造線上線下一體化醫(yī)療健康服務(wù)生態(tài)，助力實(shí)現(xiàn)“普惠醫(yī)療”，致力于企業(yè)社會(huì)價(jià)值與用戶價(jià)值深度融合。而這也正是京東健康2022年業(yè)績(jī)背后的深層意義。
京東健康之所以能夠?qū)崿F(xiàn)穿越周期的確定性增長(zhǎng)，首先在于其所處的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期的高景氣。合理的政策引導(dǎo)，疊加疫情對(duì)在線醫(yī)療的催化，使互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療成為近年來公認(rèn)的黃金賽道。
政策是影響醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的最核心最因素之一，三醫(yī)改革是近年來醫(yī)藥政策的主旋律。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療而言，首先，處方外流為藥品銷售院外市場(chǎng)帶來了明顯的增量空間，對(duì)在線藥店構(gòu)成明顯的利好；其次，信息時(shí)代線上醫(yī)療服務(wù)的優(yōu)越性凸顯，相關(guān)政策亦鼓勵(lì)醫(yī)療服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展；最后，醫(yī)保作為我國(guó)醫(yī)藥/醫(yī)療最大的支付方，醫(yī)保在線支付環(huán)節(jié)的打通為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展提供了最堅(jiān)實(shí)的保障。
疫情對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展又形成了催化，疫情期間出行不便，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、在線診療服務(wù)、線上藥店等基礎(chǔ)設(shè)置的逐步完備，巨量的醫(yī)療需求從而得以釋放。
隨著健康意識(shí)的提升，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，由于醫(yī)療/醫(yī)藥的嚴(yán)肅性，對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范提出了更高要求。因此，在政策利好基調(diào)不變的情況下，2022年下發(fā)的一系列監(jiān)管政策，則有助于行業(yè)健康有序的發(fā)展，對(duì)以京東健康為代表的龍頭企業(yè)構(gòu)成利好。
從政策目標(biāo)可以看出，近3年互聯(lián)與醫(yī)療的發(fā)展，既是在逐步優(yōu)化醫(yī)療資源配置，這是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的初心。對(duì)于企業(yè)，疫情三年也是建立線上醫(yī)療習(xí)慣與心智的重要窗口期，京東健康近年來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)既反映了賽道的優(yōu)越性，亦表明把握住了這個(gè)重要窗口。
目前，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療正處于上升期，政策利好具有相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性，線上醫(yī)療又符合信息時(shí)代的發(fā)展，故而行業(yè)的高景氣還將持續(xù)，并且發(fā)展空間和潛力無限，所以線上醫(yī)療滲透率的提升是京東健康未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要看點(diǎn)之一。而且，當(dāng)線上健康消費(fèi)的習(xí)慣養(yǎng)成后，用戶心智持續(xù)提升、且正呈現(xiàn)不可逆的趨勢(shì)，再加上龍頭企業(yè)能提供更加易得、便捷和可負(fù)擔(dān)的普惠醫(yī)療服務(wù)，這些都成為京東健康保持高質(zhì)量發(fā)展的核心因素。
除了好政策的驅(qū)動(dòng)外，平臺(tái)自身的進(jìn)化同樣也是好業(yè)績(jī)的核心動(dòng)能。目前，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展的一大趨勢(shì)，是依托自身的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，逐步打破線上線下的界限，著力打造一體化的醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)，并對(duì)集團(tuán)稟賦進(jìn)行深度挖掘，以夯實(shí)原本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
供應(yīng)鏈?zhǔn)蔷〇|集團(tuán)的核心優(yōu)勢(shì)之一，因此京東健康基于京東自身稟賦，一直在持續(xù)強(qiáng)化全渠道供應(yīng)鏈體系建設(shè)，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈管理能力、發(fā)揮供應(yīng)鏈數(shù)智化效能的同時(shí)，還做到了向外輻射，與其生態(tài)圈中的相關(guān)醫(yī)療健康企業(yè)，一道推進(jìn)整個(gè)行業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型。
具體來看，在具備了O2O、B2C、B2B的全渠道供應(yīng)鏈能力后，京東健康還在不斷完善供應(yīng)鏈的全場(chǎng)景覆蓋。截至2022年末，京東健康與京東物流共同22個(gè)藥品倉(cāng)庫(kù)和超過500個(gè)非藥品倉(cāng)庫(kù)，“自營(yíng)冷鏈”覆蓋超過300個(gè)城市，不僅較2022年中期業(yè)績(jī)均有明顯增長(zhǎng)，而且與同類企業(yè)相比，供應(yīng)鏈建設(shè)方面優(yōu)勢(shì)明顯。
此外，在供應(yīng)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型方面，京東健康還與眾多營(yíng)養(yǎng)保健品牌展開合作，通過數(shù)智化的C2M反向定制能力，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈效率。京東健康為第三方商家提供完善的運(yùn)營(yíng)扶持和數(shù)字化營(yíng)銷策略，通過自身的全渠道流通能力和數(shù)智化能力，助力自身生態(tài)圈中的玩家實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)。
在夯實(shí)自身在供應(yīng)鏈等方面優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，京東健康重點(diǎn)發(fā)力醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域，意在進(jìn)一步打破線上線下壁壘，充分發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模效應(yīng)，并通過技術(shù)創(chuàng)新、建立規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)體系，正引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
在具體的業(yè)務(wù)布局方面，京東健康走的是多元化發(fā)展的路線，在深化發(fā)展已有業(yè)務(wù)的同時(shí)，通過對(duì)新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新和探索，不僅拓寬了行業(yè)的可能性，也挖掘到了更多的發(fā)展機(jī)遇。
在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院方面，京東健康的產(chǎn)品矩陣相當(dāng)豐富，包括了“極速問診”、“專家在線”、“夜間急診”、“線上找名醫(yī)”等不同形式的產(chǎn)品。完備的科室設(shè)置與優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，構(gòu)成了京東健康2022年全年問診量超1億次的基礎(chǔ)。
在醫(yī)院的數(shù)智化轉(zhuǎn)型中，京東健康為醫(yī)院和醫(yī)生提供的診后服務(wù)綜合解決方案。該方案所提供的具有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療特征的醫(yī)療健康服務(wù)，于醫(yī)院是驅(qū)動(dòng)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，全面提升醫(yī)務(wù)工作效率；于患者則是實(shí)現(xiàn)了診后的數(shù)據(jù)跟蹤，讓患者的健康管理延伸至全周期；由于該系統(tǒng)包含大量的居家監(jiān)控設(shè)備，京東健康的技術(shù)創(chuàng)新為相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商提供了新需求。
京東健康為患者提供的管理式醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品，目前已經(jīng)可以做到線上問診、線下就醫(yī)、健康管理等多個(gè)服務(wù)場(chǎng)景。在服務(wù)能力的升級(jí)上，通過重點(diǎn)建設(shè)醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)鏈，為用戶提供多樣化、個(gè)性化、定制化的醫(yī)療服務(wù)，并通過健康檔案管理，與主動(dòng)跟進(jìn)，提升服務(wù)品質(zhì)。
寵物醫(yī)療需求的快速增長(zhǎng)也是近年來的一大趨勢(shì)，京東健康亦洞察到了這一趨勢(shì)，為用戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)的寵物健康管理服務(wù)，具體包括了寵物大藥房和寵物醫(yī)院兩大核心業(yè)務(wù)板塊。早前公開數(shù)據(jù)顯示，京東健康的線上寵物醫(yī)院運(yùn)營(yíng)1年服務(wù)超100萬人次，全年好評(píng)率高達(dá)99.5%。
回顧疫情三年京東健康的業(yè)績(jī)，持續(xù)高增長(zhǎng)的背后，既是行業(yè)春風(fēng)的持續(xù)，京東健康作為龍頭自然能夠取得高于行業(yè)平均增長(zhǎng)，也是企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感使然，憑借其在供應(yīng)鏈與醫(yī)療健康服務(wù)資源上的優(yōu)勢(shì)，讓京東健康在抗疫保供中得以發(fā)揮重要作用，使其社會(huì)價(jià)值得以充分發(fā)揮。
同樣是出于企業(yè)社會(huì)責(zé)任，除抗疫保供外，京東健康近年來無論是在助力鄉(xiāng)村振興、患者幫扶援助、重點(diǎn)人群健康關(guān)愛等社會(huì)價(jià)值領(lǐng)域，還是在與各方伙伴一道推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)的行業(yè)價(jià)值領(lǐng)域；京東健康都一如既往地建設(shè)新能力、提供新服務(wù)、嘗試新合作，不斷拓展“普惠醫(yī)療”的覆蓋廣度和落地深度，從不同維度來實(shí)現(xiàn)自身的社會(huì)價(jià)值。
當(dāng)然，京東健康的社會(huì)價(jià)值不只體現(xiàn)在抗疫保供等宏觀環(huán)境中的特殊舉措，而是根植于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展。京東健康以數(shù)字化、智能化的技術(shù)驅(qū)動(dòng)為抓手，致力于推進(jìn)的“普惠醫(yī)療”建設(shè)，正是我國(guó)醫(yī)療新基建的重點(diǎn)，尤其是基層醫(yī)療建設(shè)這一塊。
說到醫(yī)療新基建的意義，于醫(yī)療系統(tǒng)是補(bǔ)短板，于宏觀經(jīng)濟(jì)目前已被看做未來幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)能之一。因此，對(duì)于參與醫(yī)療新基建的相關(guān)企業(yè)，則是保障其業(yè)績(jī)能夠?qū)崿F(xiàn)穿越周期的確定性增長(zhǎng)。
京東健康的業(yè)務(wù)布局從戰(zhàn)略上向醫(yī)療新基建和普惠醫(yī)療領(lǐng)域拓展，尤其是對(duì)供應(yīng)鏈與醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)建設(shè)，本質(zhì)上就是社會(huì)價(jià)值的體現(xiàn)，自然也就實(shí)現(xiàn)了自身的高質(zhì)量發(fā)展。
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