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(資料圖)

核心觀點：

行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：8 月14 日~8 月18 日，SW 基礎(chǔ)化工板塊下跌1.61%，跑贏萬得全A 指數(shù)0.06pct；化工子行業(yè)下跌較多，表現(xiàn)較差的有炭黑、滌綸、鉀肥板塊，表現(xiàn)較好的有錦綸板塊。

化工品價格上漲較多：在我們跟蹤的336 個產(chǎn)品中，上漲、持平、下跌產(chǎn)品數(shù)量分別為106、157、73 種，占比分別為32%、47%和22%。

價格漲幅前五：氯乙酸、醋酸、硫酸、日本LNG 現(xiàn)貨、磷酸氫鈣。價格跌幅前五：液氯、甲酸、維生素B3、美國Henry Hub 現(xiàn)貨、美國LPG。

醋酸、PC 價格上漲。根據(jù)百川資訊信息，醋酸方面，7 月以來醋酸廠商裝置存在故障、停車檢修現(xiàn)象，供給持續(xù)緊張，疊加原料甲醇價格上漲，醋酸價格上行。上周成本端醇市場走弱，醋酸價差走高。上周醋酸市場均價3700 元/噸，較之前一周+17% ，周度庫存6.6 萬噸，較之前一周-12%，周度開工率為66%，較之前一周+0.6pct。PC 方面，7月以來原料雙酚A 震蕩上行，疊加終端需求回暖，PC 上行。8 月14日，商務(wù)部對原產(chǎn)于臺灣地區(qū)的進(jìn)口PC 反傾銷調(diào)查初步裁定落地且認(rèn)定其存在傾銷現(xiàn)象，國內(nèi)貨料價格受臺灣進(jìn)口料價格上漲影響而上漲，疊加原料雙酚A 上行，PC 價格上漲。上周PC 市場均價為16127元/噸，較之前一周價格+4.8%。COC 有望實現(xiàn)國產(chǎn)化。環(huán)烯烴聚合物在光學(xué)、醫(yī)療和高端包裝領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用，行業(yè)技術(shù)壁壘高，長期依賴進(jìn)口。8 月18 日，阿科力發(fā)布定增第二輪審核問詢函回復(fù)，公司年產(chǎn)10000 噸高透光材料新建項目預(yù)計23 年9 月底前完成工藝優(yōu)化并進(jìn)行試生產(chǎn)與銷售。6 月30 日，拓烯科技公眾號發(fā)布年產(chǎn)2.1 萬噸高端光學(xué)新材料項目（一期）竣工的信息，公司完全獨立自主設(shè)計了國內(nèi)首套環(huán)烯烴共聚物連續(xù)工業(yè)化聚合生產(chǎn)裝置，其SOOC??產(chǎn)品陸續(xù)為國內(nèi)頭部鏡頭廠商批量供貨。

建議關(guān)注：（1）高股息率的油氣資產(chǎn)：油價高位/盈利中樞上移（中國石油、中國海油等）；（2）新賽道方向：合成生物學(xué)（華恒生物等）、鋰電（泰和新材等）、風(fēng)電（中復(fù)神鷹、濮陽惠成等）、半導(dǎo)體材料（萬潤股份、格林達(dá)等）、添加劑（瑞豐新材等）。（3）周期：資本開支龍頭（萬華化學(xué)、華魯恒升、合盛硅業(yè)（有色組聯(lián)合覆蓋）、寶豐能源（煤炭組聯(lián)合覆蓋）、遠(yuǎn)興能源、衛(wèi)星化學(xué)、榮盛石化、恒力石化、東方盛虹、揚農(nóng)化工、潤豐股份等）；供給改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求復(fù)蘇（賽輪輪胎、森麒麟、華峰化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴等）。

風(fēng)險提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟下行，相關(guān)化工品的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：項目進(jìn)展不及預(yù)期等。

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